#1 · 银行准备金
银行准备金（系统流动性大底）
$2.94T
商业银行存放在美联储的准备金，是所有风险资产最底层的资金池。池子一旦干涸，杠杆炒作就失去燃料。主站 DLI 也把它当作结构性背景在追踪（WRESBAL）。
博主阈值
博主逃生线：非危机状态下快速跌破 2.5 万亿美元，无条件清仓。当前约 2.8–2.9 万亿。
独立观察美股泡沫的视角——市场博主用 7 个指标判断美股是否见顶。不属于 Dollar Liquidity 评分。
看板每 6 小时自动刷新一次。每个指标能有多新，取决于数据源：日频数据每个交易日更新；周频、季频数据按自己的节奏更新，具体见下方标注。
#1 · 银行准备金
商业银行存放在美联储的准备金，是所有风险资产最底层的资金池。池子一旦干涸，杠杆炒作就失去燃料。主站 DLI 也把它当作结构性背景在追踪（WRESBAL）。
博主阈值
博主逃生线：非危机状态下快速跌破 2.5 万亿美元，无条件清仓。当前约 2.8–2.9 万亿。
#2 · SOFR−RRP 价差
有担保隔夜融资利率减去 ON RRP 利率下限。资金充裕时 SOFR 贴近或低于下限；价差转正并扩大，说明机构开始抢钱，是系统性流动性危机的先兆。
博主阈值
博主：价差连续转正、准备金下滑，黄色警报；超过约 3 个基点（≈95 分位），红色预警。
#3 · 云资本支出环比
滞后指标
微软、亚马逊、谷歌、Meta 四大云厂商资本支出合计的环比增速。关键在二阶导数：绝对额还在创新高，环比增速却已停滞或转负，说明估值里定价的「增量需求」已经消失。
博主阈值
博主：绝对额还在创新高、环比增速却已持平或转负，这种时候哪怕财报再好也要平仓。
#4 · 前十大集中度
标普500市值最大的十家公司合计权重。大盘上涨全靠少数巨头拉动、市场广度却在恶化，说明结构很脆弱：龙头一旦熄火，指数就会雪崩。
博主阈值
博主：红色触发。前十大权重已畸高到约 39.3%。
#5 · M2−纳指剪刀差
M2 广义货币同比增速减去纳斯达克100（QQQ 代理）同比涨幅。差值大幅为负，说明资产价格远远跑在货币供应前面：这轮上涨完全靠存量资金集中加杠杆，而不是新增流动性。
博主阈值
博主：红色触发。M2 同比 +5.6%，纳指 +29.7%，差值约 −24 个百分点，严重背离。
#6 · 内部人卖买比
全市场内部人在二级市场的卖出与买入对比（Form 4 申报中的 S-Sale 与 P-Purchase），按滚动窗口算成卖/买比。内部人最了解自家公司：卖得远比买得多，就是认为股价被高估了。这里给的是实时滚动样本的近似值；博主引用的是月度数字，所以我们的读数波动更大。
博主阈值
博主：未触发。5 月卖买比约 3.44 倍，还没到 5 倍的危险线。
#7 · 纳指动态市盈率
纳斯达克 100 的混合前瞻 12 个月市盈率（动态市盈率）：成分股按指数自身权重计入，盈利端取当前财年与下一财年的一致预期，按两者各自覆盖未来 12 个月的比例混合。衡量的是投资者愿为成长付出多少倍的未来盈利。
博主阈值
博主：未触发。规则是纳斯达克 100 动态市盈率 30 倍为崩盘红线。博主引用的约 24.96 倍来自一个读数偏高约 13% 的大市值篮子；按指数本身算约为 22 倍。